Kaip šalis neįvykdo įsipareigojimų?
Šalis neįvykdo įsipareigojimų, kai negali tinkamu laiku grąžinti pasiskolintų pinigų išpirkdama obligacijas arba kai ji nebegali mokėti priskaičiuojamų palūkanų. Kreditoriai gali būti įvairūs – tai gali būti ir tarptautinės institucijos, tokios kaip Tarptautinis valiutos fondas (TVF).
Venesuela ryšius su TVF nutraukė 2007 metais, tad ji skolinasi iš privačių investuotojų finansų rinkose.
Iki metų pabaigos Venesuelai reikės kreditoriams grąžinti iš viso maždaug 1,47 mlrd. JAV dolerių, o kitąmet – apie 8 mlrd. JAV dolerių.
Tuo tarpu jos užsienio atsargos sudaro tik 9,7 mlrd. JAV dolerių.
Venesuelai iki pirmadienio, kai pasibaigė papildomas 30 dienų laikotarpis, nesumokėjus 200 mln. JAV dolerių, susijusių su dviem obligacijų emisijomis, apie šalies „atrankinį įsipareigojimų neįvykdymą“ paskelbė ir S&P, ir „Fitch“.
Praėjusį penktadienį taip pat suėjo terminas, per kurį Venesuela turėjo sumokėti 81 mln. JAV dolerių, susijusių su valstybinės naftos įmonės PDVSA išleistomis obligacijomis.
Tuo tarpu Tarptautinės apsikeitimo sandorių ir išvestinių finansinių priemonių asociacijos (ISDA) komitetas svarsto, ar kreditoriai, valdantys 1,161 mlrd. JAV dolerių vertės PDVSA obligacijų, apdraustų nuo įsipareigojimų neįvykdymo, gali pareikalauti to draudimo išmokos.
Jeigu šalis neįvykdo įsipareigojimų, susijusių ir su kitomis obligacijų emisijomis, visų pirma vyriausybės obligacijų emisijomis, gali būti paskelbta apie visišką jos įsipareigojimų neįvykdymą.
Kredito reitingų agentūra S&P visame pasaulyje nuo 1999 metų yra nustačiusi 26 įsipareigojimų neįvykdymo atvejus. Kai kuriais iš jų įsipareigojimų neįvykdydavo tos pačios šalys.
Kas skelbia apie įsipareigojimų neįvykdymą?
Kai įsipareigojimų neįvykdo fiziniai asmenys arba įmonės, įsikiša bankroto teismas, tačiau valstybių atveju tokio mechanizmo nėra.
Taigi vyriausybės gali pačios paskelbti apie įsipareigojimų neįvykdymą – nurodyti, jog nebevykdys savo skolos mokėjimų.
Apie valstybės įsipareigojimų neįvykdymą taip pat gali paskelbti viena iš reitingų agentūrų, kuri po to nustato, ar neįvykdyti visi įsipareigojimai, ar tik jų dalis.
Be to, viešai paskelbti apie nebegaunamus Venesuelos mokėjimus gali bet kuris privatus šalies kreditorius.
Yra dar viena galimybė – apie įsipareigojimų neįvykdymą gali oficialiai paskelbti ISDA, visame pasaulyje vykdanti valstybių skolų stebėseną.
Kokios yra pasekmės?
Visiško įsipareigojimų neįvykdymo atveju šalis tučtuojau netenka prieigos prie tarptautinių finansų rinkų, kuriose nebegali skolintis. Venesuelos gi atveju Vašingtonas jau uždraudė JAV rinkoje atlikti kokius nors naujus sandorius su Venesuelos skolos vertybiniais popieriais.
Teoriškai kreditoriai turi teisę konfiskuoti užsienyje esantį turtą. Venesuelos valstybinė naftos įmonė Jungtinėse Valstijose turi patronuojamąją įmonę „Citgo“, kuri verčiasi naftos perdirbimu ir valdo degalines. Grėsmė taip pat galėtų kilti įmonės tanklaiviams ir į užsienį siunčiamiems naftos kroviniams.
Pagrindiniai Venesuelos kreditoriai yra Kinija ir Rusija. Tačiau yra ir Amerikos kreditorių, kuriuos patraukė šiuo metu didelis Karakaso obligacijų pajamingumas.
Įsipareigojimų neįvykdžiusiai šaliai gali būti skirtos tarptautinės sankcijos, įskaitant kreditorių buveinės šalių atsakomuosius komercinius veiksmus. Taip pat nukentės Venesuelos reputacija ir tai daug metų slėgs jos kredito reitingus.
Kaip veikia restruktūrizavimas?
Restruktūrizuoti skolą reiškia nustatyti naują mokėjimų tvarkaraštį. Tačiau dažniausiai skolos sumažinamos arba apskritai panaikinamos. Tai reiškia, kad šalis yra neįvykdžiusi įsipareigojimų, tačiau tikisi pasiekti susitarimą su savo kreditoriais.
Venesuelos viceprezidentas Tareckas El Aissami (Tarekas el-Aisamis) pirmadienį Karakase susitiko su kreditoriais, tačiau išeities iš aklavietės nebuvo rasta.
Šalis jau pasiekė susitarimą su Rusija, tačiau Maskvai Venesuela skolinga tik maždaug 9 mlrd. JAV dolerių (įskaitant skolą, kurią perėmė naftos įmonė „Rosneft“), o tai sudaro tik nedidelę visos Venesuelos skolos dalį.
Tuo tarpu Venesuela sako, jog daro pažangą derybose su Kinija, kuriai ji skolinga 28 mlrd. JAV dolerių.
