Существует несколько «расшифровок» этих букв. В народе считается, что это инициалы имен трех Волхвов, принесших дары Младенцу Иисусу в Вифлееме. Однако в Библии эти имена не упоминаются – такая традиция возникла позднее. Имена Каспар, Мельхиор и Бальтазар упоминаются в апокрифах и других источниках. В разных языках есть разные варианты написания и произношения этих имен, например, Caspar, Gaspar, Kaspar, - отсюда и различия в написании.

В некоторых местах эта надпись дополнена цифрами, обозначающими наступивший Новый год.

Согласно другому толкованию этой надписи, это сокращенное «Christus mansionem benedicat»: «Да благословит Христос этот дом». Обряд благословения домов на Богоявление также не является повсеместным обычаем.